Надзор SEC на 2027 год: в фокусе — продвинутый ИИ и цифровые представления ценных бумаг

Что SEC включила в приоритеты проверок на финансовый 2027 год

23 октября SEC объявила о включении искусственного интеллекта (AI) superintelligence и токенизации в приоритеты проверок на финансовый 2027 год. В фокусе два направления:

• искусственный интеллект (AI) superintelligence;
• токенизация.

Приоритеты проверок охватывают более 34 000 зарегистрированных компаний. В их числе инвестиционные консультанты, брокеры-дилеры, клиринговые агентства и трансфер-агенты.

Директор Division of Examinations SEC Кит Кэссиди заявил о быстрых изменениях рынков. Его цитата: «Рынки, которые мы курируем, продолжают быстро меняться, и программа проверок должна меняться вместе с ними».

Практический критерий: приоритеты показывают зоны проверки, а не создают новые обязанности.

Продвинутый ИИ: что проверят у финансовых организаций

Под формулировкой «super intelligence and other advanced technologies» SEC будет проверять, как финансовые организации используют передовые системы ИИ. Проверки охватят торговлю, соблюдение требований, предотвращение мошенничества и обслуживание клиентов.

Проверяющие оценят, могут ли компании отвечать на созданные ИИ фишинговые сообщения, поддельные голоса и манипулированные видео. Еще один вопрос — соответствуют ли рекомендации автоматизированных инвестиционных инструментов финансовым профилям инвесторов.

SEC отметила, что компании используют такие инструменты для инвестиционного анализа, управления клиентами и разработки программного обеспечения. Киберпреступники могут применять ту же технологию для автоматизации атак.

Практический критерий: компания может показать способность реагировать на созданные ИИ фишинговые сообщения, поддельные голоса и манипулированные видео. Также она проверяет соответствие рекомендаций автоматизированных инструментов финансовым профилям инвесторов.

Токенизация: цифровые представления ценных бумаг

SEC включила токенизацию в число рисков, связанных с меняющейся инфраструктурой финансовых рынков. Токенизация позволяет представлять традиционные ценные бумаги в виде цифровых записей, в том числе в системах на основе блокчейна.

SEC будет проверять токенизацию в рамках Regulation Systems Compliance and Integrity. Этот режим регулирует технологические системы некоторых бирж и других операторов рынка. Проверки также охватят расширенные часы торгов, квантовые вычисления и передовые технологии.

Практический критерий: токенизация входит в оценку инфраструктурных рисков, а не рассматривается отдельно от технологической устойчивости рынка.

Клиринговые агентства и трансфер-агенты: разные зоны контроля

Проверки трансфер-агентов будут охватывать использование новых технологий для ведения записей о владении ценными бумагами и обработки их передачи. Для клиринговых агентств SEC проверит контроль за обработкой токенизированных ценных бумаг и надежность систем.

Практический критерий: клиринговому агентству важны операционная устойчивость и записи. Трансфер-агенту — новые технологии в учете владения и передаче бумаг.

Границы новых приоритетов

Приоритеты проверок на 2027 год не устанавливают отдельную категорию для криптовалютных компаний. SEC исключила криптовалюты из отдельной категории приоритетов проверок на 2026 год. Токенизация включена в проверку инфраструктуры рынка.

Новые приоритеты не вводят дополнительных правил и автоматически не классифицируют токенизированные активы как ценные бумаги. Они служат ориентиром для проверяющих при оценке соблюдения зарегистрированными компаниями действующих федеральных законов о ценных бумагах.

Практический критерий: статус токенизированного актива не возникает автоматически. Компания применяет действующие федеральные законы о ценных бумагах.

Круглый стол и подвижный фокус проверок

SEC назначила на 9 ноября круглый стол по машиночитаемым финансовым данным и superintelligence. На встрече обсудят использование передовых технологий, связанные риски и затраты.

Приоритеты проверок не являются исчерпывающими. Регуляторы могут проверять и другие виды деятельности. Они могут менять фокус в течение финансового 2027 года по мере появления новых рыночных рисков.

Практический критерий: подготовка к проверке опирается не только на опубликованный перечень. Фокус может меняться в течение финансового 2027 года.