Mardi, le marché boursier américain a clôturé la séance en hausse : les investisseurs compensaient les pertes de la séance précédente, le principal moteur étant le retournement à la hausse des secteurs technologique et des semi-conducteurs. L'indice large S&P 500 a gagné environ 0,2 %, le Nasdaq, à forte composante technologique, a progressé de 0,5 %, et le Dow Jones a augmenté d'environ 58 points, soit 0,1 %. Les opérateurs ont adopté une position attentiste avant la publication des résultats trimestriels de Nvidia, attendus après la clôture du marché mercredi.
Les puces compensent leurs pertes
Les actions des fabricants de puces se sont redressées après la vente massive de lundi, lorsque le S&P 500 avait perdu 0,28 %, le Nasdaq 0,76 %, bien que le Dow ait alors clôturé en hausse de 0,26 %. Cette fois, les actions de Nvidia ont bondi de 2,3 % avant la publication de ses résultats. Auparavant, les titres de la société avaient chuté pendant sept séances consécutives — la pire série pour Nvidia depuis 2022.
Les traders intègrent dans le prix des options un mouvement de 5,4 % des actions Nvidia immédiatement après la publication des résultats. Cela correspond à une variation de la capitalisation boursière d'environ 280 milliards de dollars. Cependant, cette fourchette est nettement plus modeste que les fluctuations moyennes de 7,4 % généralement observées lors des jours de publication des résultats de Nvidia au cours des 12 derniers trimestres. Depuis le début de l'année 2026, les actions de la société ont progressé de 11,7 %, ce qui correspond presque à la hausse de 11,8 % du S&P 500.
Nvidia n'a pas été la seule à attirer l'attention : Micron et Advanced Micro Devices ont gagné environ 3 %, Intel plus de 2 %, Western Digital plus de 3 %. L'ETF sectoriel iShares Semiconductor advanced a progressé de plus de 2 %. Les analystes de Raymond James ont relevé leur recommandation sur AMD, ajoutant de l'optimisme dans le secteur.
Les investisseurs évalueront également avec attention non seulement le chiffre d'affaires et le bénéfice de Nvidia, mais aussi ses prévisions de revenus, la dynamique des marges, la demande de puces, ainsi que les plans de dépenses d'investissement des grands fournisseurs de cloud.
Contexte macroéconomique : rendements, pétrole et consommateurs
Le rendement des obligations d'État américaines à dix ans est descendu à environ 4,66 %. La veille, lors de la vente massive, il était monté à près de 4,74 %. L'un des facteurs ayant atténué la pression sur le long terme de la courbe a été l'information selon laquelle le Trésor pourrait utiliser son compte de réserve — près de 1 000 milliards de dollars — pour racheter des obligations.
Les prix du pétrole ont nettement baissé : les contrats à terme sur le West Texas Intermediate ont perdu plus de 3 % et se situaient autour de 82 dollars le baril. Le Brent s'échangeait près de 89 dollars. Les traders ont estimé que les sanctions américaines contre l'Iran ne perturberaient probablement pas sérieusement l'approvisionnement en brut, bien que les risques pour la navigation près du détroit d'Ormuz persistent. L'indice du dollar a cédé 0,1 %, et l'or s'échangeait près de 4 685 dollars l'once.
Les données publiées mardi ont montré que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board est tombé en août à 89,4 points, contre 90,2 révisés en juillet — son plus bas niveau depuis sept mois. Parallèlement, l'indice de la situation actuelle a augmenté de 6,8 points pour atteindre 121,2, tandis que l'indice des anticipations a, à l'inverse, perdu 5,8 points pour s'établir à 68,2. Selon Dana Peterson, représentante du Conference Board, la confiance des consommateurs s'est modérément affaiblie pour le deuxième mois consécutif.
D'autres statistiques se sont révélées faibles sur le marché du logement : les ventes de maisons neuves ont chuté de 10,5 % en juillet pour s'établir à 607 000 en rythme annualisé. L'offre de logements est passée à 9,6 mois, et le prix médian a baissé de 2,3 % par rapport à juin, à 393 800 dollars.
Les investisseurs attendent la publication du rapport de juillet sur les dépenses de consommation personnelles (PCE), qui sortira mercredi. Selon un sondage LSEG, le marché n'intègre qu'une seule hausse de taux de 25 points de base d'ici la fin de l'année. Vendredi, à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prendra la parole, et sa rhétorique pourrait donner des indications sur la politique monétaire à venir.
Les distributeurs déçoivent
Les actions de Dick's Sporting Goods se sont effondrées de plus de 20 % après que la société a abaissé ses prévisions annuelles. Le chiffre d'affaires trimestriel s'est établi à 5,59 milliards de dollars contre 5,65 milliards attendus, et le bénéfice ajusté par action à 3,53 dollars, contre un consensus de 3,76 dollars. Le distributeur a réduit sa prévision annuelle de bénéfice à 11–12 dollars par action, contre 13,50–14,50 dollars auparavant, et le chiffre d'affaires est attendu dans une fourchette de 21,9 à 22,2 milliards de dollars. La société a invoqué des stocks excédentaires, des remises agressives et une demande faible chez Foot Locker. Le fondateur Ed Stack a noté qu'il y avait eu moins de nouvelles sorties au deuxième trimestre.
Dans ce contexte, les actions de Nike ont également perdu plus de 3 %. Néanmoins, le tableau général du marché restait positif : le nombre de titres en hausse dépassait celui des titres en baisse, tant à la NYSE qu'au Nasdaq. Les investisseurs semblent avoir jugé que la chute de lundi était excessive et se sont concentrés sur l'attente de l'événement principal de la semaine — les résultats de Nvidia, qui pourraient donner le ton à tout le secteur technologique.
